11.12.2023

ДЛЯ ЧЕГО PRE-IPO КОМПАНИЯМ И КАК К НЕМУ ПОДГОТОВИТЬСЯ?

Что такое размещение и чем IPO отличается от Pre-IPO мы разобрали в прошлой статье. Прочитать подробно можно здесь, перечислим основные важные моменты:

Размещение - распределение новых выпущенных акций среди будущих владельцев.
Первичное размещение или IPO: распределение акций среди неограниченного числа инвесторов на Мосбирже.
Pre-IPO - инвестиции в компанию, которая еще не стала публичной.

Кому нужно pre-IPO, как подготовиться, некоторые тонкости процесса и выгоды для компании. Ниже представлен гид для компаний-эмитентов, который подготовила команда инвестиционной платформы Zorko.

Информацию для инвесторов и ответы на вопросы можно найти в других статьях блога: венчурные инвестиции пошагово, топ-5 вопросов о платформе, возмещение части инвестиционных затрат.

Содержание:

Кому подходит Pre-IPO и какие выгоды получает компания?
Как работает Pre-IPO?
Подготовка к размещению акций
Инвестиционное предложение
Завершение размещения

Кому подходит Pre-IPO и какие выгоды получает компания?

Pre-IPO решает для компаний 2 задачи: привлечение финансирования и повышение узнаваемости.

Финансирование. Акционерный капитал - способ в сжатые сроки получить большую сумму денег. При этом нет постоянных выплат процентов как в кредите или купонов как в облигациях. Компания платит регистратору в самом начале и в конце для юридического закрепления. Далее на свое усмотрение может делиться со всеми инвесторами частью прибыли. Привлекаемая сумма может быть до 1 млрд рублей за календарный год, которые будут направлены на расширение бизнеса и инновации.

Рост известности. Любое размещение акций - большой шаг в сторону роста узнаваемости и доверия к компании. Это облегчает выход на новые рынки, получение финансирования, построение бренда компании. Также pre-IPO - шаг перед публичным размещением на Мосбирже, после которого о компании узнают миллионы инвесторов. У эмитентов Zorko есть особое преимущество благодаря партнерству с Мосбиржей.

Теперь о требованиях к эмитентам для размещения на платформе Zorko:

Технологичная или быстрорастущая компания из сферы ИТ, Медтех, Deep Tech и подобных
На рынке от 2-3 лет
500+ млн выручки
Регистрация в РФ

Как работает Pre-IPO?

Процесс Pre-IPO можно разделить на 3 большие стадии: подготовка, инвестиционное предложение и завершение размещения. На инвестиционной платформе Zorko проводятся две из них. Завершающие действия после сбора средств проводит компания, команда Zorko помогает в этом.

Процесс сбора финансирования фактически включает в себя первые два этапа - подготовка и инвестиционное предложение. В среднем длится он до 3-х месяцев. То есть через 3 месяца компания уже получит на свой счет все собранные деньги и может их использовать для развития бизнеса. Последний этап - завершение размещения - включает в себя урегулирование юридических моментов и длится также до 3 месяцев.

На протяжении всего процесса (от первой заявки) эмитенты получают всю необходимую поддержку и помощь от команды Zorko. Ниже более подробный разбор каждого этапа.

Подготовка к размещению акций.

Процесс размещения акций начинается с юридических преобразований, которые длятся до 2 месяцев. Выпускать акции могут только акционерные общества. Можно выбрать одну из 2 стратегий:

Создание материнской акционерной организации. (Рекомендуется к выбору)
Преобразование в АО. Текущее юрлицо закрывается и вместо него открывается непубличное акционерное общество. Процесс более сложный и увеличивает весь срок размещения на еще 2 месяца.

Далее проводится дополнительный выпуск акций, который и будет распределен среди новых владельцев. Процесс четко регламентирован законом и выглядит так:

Проводится Собрание акционеров об изменении и увеличении уставного капитала. На нем решается, сколько будет распределено акций, по какой цене и условиям.
По итогу собрания акционеров готовится пакет документов по шаблону на подпись. Первый и второй шаг можно закрыть за 1 день.
Регистрируется дополнительный выпуск акций. Плата за услуги регистратора составляют 0.05%-0.2% от суммы выпуска. Через 3 дня акции будут размещены на эмиссионном счете АО.

Важные моменты при изменении устава перед Pre-IPO:

Не устанавливать минимальный размер УК. Нужно рассчитывать структуру таким образом, чтобы дополнительный выпуск акций не привел к потере контроля.
Создать Совет директоров (СД) численностью минимум 4 человека. Включая одного независимого представителя из числа новых акционеров.
Предусмотреть возможность электронного голосования на Общем собрании акционеров (ОСА). Это существенно упростит задачу проведения таких собраний.
Предусмотреть возможность дополнительного выпуска акций.

Действие инвестиционного предложения

Самая интересная и насыщенная часть - сбор заявок от инвесторов. Длится около 1 месяца и предполагает высокое взаимодействие менеджмента с потенциальными инвесторами.

Полноценное информирование на инвестиционной платформе - на стороне компании. К моменту запуска сбора заявок от инвестора уже должны быть опубликованы РСБУ или управленческий отчет и финансовая модель, с созданием которой помогают аналитики Zorko. А уже во время размещения, необходимо публиковать важные и интересные новости, выпускать пресс-релизы, устраивать мероприятия для инвесторов оффлайн и онлайн. Для максимального успеха pre-IPO рекомендуем менеджменту вести политику открытого маркетинга и напрямую взаимодействовать с будущими инвесторами: проводить встречи, отвечать на вопросы о компании, иметь чаты и странички в соцсетях.

Инвестиционная платформа Zorko предоставляет площадку с отдельной страницей эмитента. Там будут публиковаться все новости, документы и объявления для быстрого доступа. В режиме реального времени будет виден прогресс в сборе средств. Все технические вопросы и поддержка на стороне платформы. Также команда Zorko помогает в построении маркетинговой и коммуникационной стратегии под размещение.

После окончания сбора средств платформа отправляет деньги эмитенту. Одновременно со всеми участвующими инвесторами автоматически заключается договор Инвестирования. С этих пор все собранные деньги принадлежат компании, у которой теперь есть инвесторы. Окончательное завершение требует юридического закрепления нового статуса - переходим к следующему шагу.

Завершение размещения

Чтобы закрепить размещение акций, необходимо подписать передаточные акты на новых акционеров. В среднем это занимает около 3 месяцев, расходы составят 0.5%-1% от суммы размещения.

Завершающий этап - регистрация изменений в ФНС. Компания направляет решение ОСА об изменении уставного капитала (с подготовительного этапа) и выписку из ЦБ (ЦБ присылает её сам). На этом pre-IPO считается завершенным.

Как жить и что делать компании в новом статусе акционерного общества подробно разберем в следующей статье.